Newsmeldung

Währungsabsicherung zahlte sich aus

Marktbericht per 31. Juli 2011

Markt

Trotz gutem Jahresstart waren auch die ersten sieben Monate 2011 von der europäischen Schuldenkrise geprägt. Herabstufungen von Irland, Portugal und Spanien, Sparbeschlüsse in Griechenland und politisches Ringen um ein EU-Rettungspaket belasteten die Märkte. Neben Europa gerieten auch Japan und die USA in den Fokus der Anleger: Japan litt unter dem verheerenden Erdbeben, die USA unter der Budgetdebatte, den weiter steigenden Staatsschulden sowie dem Verlust der höchsten Bonität AAA. Dies alles führte zu Währungsverwerfungen, mit dem Schweizer Franken als gefragte Fluchtwährung. Von Januar bis Juli verlor der Euro 9,4% und der US-Dollar 15,4% an Wert gegenüber dem Schweizer Franken.

GEMINI

Dank der Absicherung des Fremdwährungsrisikos lagen die Resultate von GEMINI in den ersten sieben Monaten über dem Durchschnitt: Der meist gewählte Pool 20 schloss per Ende Juli 2011 mit -0,5% ab. Der Pensionskassenbarometer von UBS wies einen durchschnittlichen Wert von -1,92% aus. Der Stiftungsrat wird bei der jetzigen Marktlage die Situation besonders genau beobachten.

Aktien: GEMINI erreichte ein indexnahes Ergebnis.

Obligationen: Sie erzielten indexnahe Resultate. Bei Obligationen Fremdwährungen resultierte dank der Währungsabsicherung eine positive absolute Performance.

Wandelanleihen: Aufgrund der konservativeren Positionierung des Portfolios resultierte ein Rück­stand gegenüber der Benchmark. Die Überprüfung der Mandatsstruktur läuft.

Immobilien Schweiz: Die kotierten Immobilienprodukte wiesen ein indexnahes Resultat aus. Bei den Anlagestiftungen gab es wegen ausserordentlichen Aufwertungen einzelner Anlagestiftungen im Index eine Minderrendite gegenüber der Benchmark.

Renditen Anlagekategorien Pool (20/35/50) in %, 1.1.-31.7.2011

¹⁾ GEMINI inkl. Vermögensverwaltungskosten, Benchmark ohne Kosten

²⁾ Im Abbau begriffen. Keine strategische Quote mehr seit 2010

Zu den Renditen der GEMINI-Pools

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