Newsmeldung

Erfreuliche Resultate trotz stürmischen Märkten

Anlagebericht per 31. Dezember 2010

Markt
Das zweite Halbjahr 2010 stand im Bann der Euro-Krise. Aufgrund der finanziellen Lage der PIIGS-Staaten (Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien) verlor der Euro 2010 gegenüber dem Schweizer Franken 15,7%. Der Dollar widerspiegelte die fragile Wirtschaftslage in den USA und büsste im Vergleich zum Schweizer Franken 9,8% ein.
Über das ganze Jahr 2010 hinweg betrachtet schlugen sich die weltweiten Aktienmärkte in diesem volatilen Marktumfeld unterschiedlich: von sehr erfreulich (Small und Mid Caps Schweiz 20,1%) über erfreulich (Emerging Markets 7,5%) bis zu genügend (Aktien Welt 0,8%) oder unerfreulich (Eurozone -13,7%). Das Zinsniveau blieb historisch tief. Im dritten Quartal setzte jedoch eine Zinswende ein und liess die bis dahin angewachsenen Renditen der Obligationen schmelzen.

GEMINI
Mit den vier Anlagepools erzielte GEMINI in diesem schwierigen Umfeld Jahresrenditen von 3,1% bis 3,8%. Dies sind erfreuliche Resultate: Die Pensionskassenbarometer der beiden Grossbanken UBS und CS weisen lediglich eine durchschnittliche Rendite von 2,7 bzw. 2,9% aus.
Aktien: GEMINI erzielte einen Vorsprung gegenüber den Indizes. Es zahlte sich aus, Small und Mid Caps Schweiz beizumischen und stärker zu gewichten sowie bei Aktien Ausland auch auf die Schwellenländer zu setzen.
Obligationen: Durch passive Umsetzungen erreichten sie indexnahe Resultate.
Wandelanleihen: Aufgrund der konservativeren Positionierung des Portfolios resultierte ein Rück­stand gegenüber der Benchmark.
Immobilien Schweiz: Setzt sich aus Anlagestiftungen und Immobilienfonds zusammen. Das Resultat lag leicht unter der Benchmark.

Rendite der Anlagekategorien (Pools 20/35/50) in %, 1.1.-31.12.2010

¹⁾ GEMINI inkl. Vermögensverwaltungskosten, Benchmark ohne Kosten
²⁾ Im Abbau begriffen; keine strategische Quote mehr seit 2010

Zu den Renditen der GEMINI-Pools

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