Communication

Résultat satisfaisant malgré un environnement

Rapport de placement au 31 décembre 2011

Marché
2011 aura été l’année des événements inattendus: le séisme au Japon a été suivi des bouleversements du printemps arabe, des interventions des banques nationales et enfin des pertes de crédit de plusieurs pays industrialisés comme les Etats-Unis. A quoi s’ajoutent la détérioration des finances publiques et l’accentuation de la crise de la dette européenne. La crainte d’une récession associée à ces événements a conduit à un effondrement des marchés des actions durant le troisième trimestre. A l’inverse, les cours des obligations ont profité des planchers historiques de leurs rendements à l’échéance. A fin 2011, les obligations de la Confédération à dix ans par exemple affichaient un taux d’intérêt de près de 0,7% par an. Dans un environnement de marché 2011 difficile, ce sont surtout les portefeuilles Immobilier Suisse et Obligations Suisse qui ont réussi à s’imposer.

GEMINI
En 2011, grâce à la réduction des placements alternatifs et des résultats proche de l’indice pour les obligations, GEMINI Sammelstiftung a atteint de bons résultats. Malgré l’intervention de la Banque nationale suisse, la couverture du risque de change s’est avérée une bonne affaire pour GEMINI. Le pool 20 le plus souvent choisi a clôturé à fin décembre 2011 avec un rendement de 1,6%. A titre de comparaison, les baromètres des caisses de pension des grandes banques UBS et Credit Suisse présentaient des valeurs négatives de -0,5% respectivement -0,6%.
Actions: Les Actions Suisse présentent des arriérés en raison de la surpondération des petites et moyennes capitalisations. Léger avantage par contre pour les Actions étranger.
Obligations: GEMINI a atteint un résultat proche de l’indice.
Emprunts convertibles: En raison des arriérés des derniers trimestres, la structure du mandat 2011 a été réexaminée. Cet examen a entraîné le remplacement d’un gérant de fortune au quatrième trimestre.
Immobilier Suisse: Les produits immobiliers cotés ont affiché un résultat proche de l’indice. En raison de nouvelles hausses et de réévaluations extraordinaires de certaines fondations de placement dans l’indice, ces dernières ont obtenu un rendement inférieur par rapport à l’indice de référence.

Rendements des catégories de placement Pool (20/35/50) en %, 1.1-31.12.2011

1) GEMINI y compris frais de gestion de la fortune, indice de référence hors frais
2) En voie de réduction. Plus de quote-part stratégique depuis 2010

Rendements des pools GEMINI 

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